中信证券：强劲非农抵消沃勒发言，市场静待CPI

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8月非农数据像一记重拳打在多头上，但美联储理事沃勒的鸽派发言又像一剂解药。市场在矛盾中选择了'用脚投票'——60%的9月加息概率，这本身就是个笑话。真正的看点不是非农，而是隐藏在数据背后的AI冲击波：金融和IT行业就业人数下降，这不是周期波动，是结构性变革的开始。地方政府教育岗位反弹和商品生产部门连续6个月增长，揭示了数据中心建设热潮正在重塑美国就业版图。市场现在像一只惊弓之鸟，任何风吹草动都会引发剧烈波动。9月11日的CPI数据才是真正的'审判日'，它将决定美联储是继续'鹰派观望'还是被迫'鸽派转向'。记住，在这个市场里，预期比事实更重要。