伊朗：未来几日将在霍尔木兹海峡以外区域划定禁区

油价上涨直接提升上游开采企业利润。中国石油作为国内油气龙头，油价每涨10美元/桶，净利润增厚约300亿人民币。中国海油纯上游弹性更大，是油价上涨的最佳标的。中曼石油作为民营油服，受益于资本开支增加。

霍尔木兹海峡外禁区将迫使油轮绕行，运输距离拉长，运力紧张推升运价。中远海控集运业务将因绕行增加成本转嫁能力，招商轮船的油运业务直接受益于VLCC运价上涨。

地缘冲突升级预期催化军工板块情绪。但注意，军工股受事件驱动明显，若局势未进一步恶化，持续性存疑。建议关注有实际订单支撑的标的。

避险情绪升温推升金价。山东黄金作为纯金矿标的弹性最大，紫金矿业兼具铜金双属性，在避险和工业需求间有平衡。

油价上涨直接推升航空公司燃油成本，是油价上涨的'受害者'。短期可能被错杀，但若油价持续高位，航空股将承压。