美国可能将防空系统从伊拉克库尔德地区转移至......

库尔德地区占伊拉克原油出口约15%（每日40万桶），防空系统撤离将直接威胁基尔库克-杰伊汉管道的安全运营。中国作为伊拉克最大原油买家（占其出口量30%），国内油企的进口成本将面临不确定性溢价。杰瑞股份作为油服龙头，将受益于上游资本开支因油价波动而增加。

美国减少中东军事存在，将刺激欧洲和中东国家加速国防自主化采购。中国军工企业在中东无人机和防空系统市场已占据一席之地（如翼龙-2、红旗-9E），美国的战略收缩为这些产品打开了更大的市场空间。

地缘政治不确定性上升将推动央行和投资者增持黄金作为储备资产。中国央行已连续15个月增持黄金，这一趋势在地缘风险加剧时只会加速。黄金股作为杠杆化金价工具，弹性更大。