美国能源部长赖特：霍尔木兹海峡的石油通行量平均每天达到900万桶。

直接受益于油价上涨。中国海油是纯上游标的，弹性最大；雪佛龙在霍尔木兹海峡没有直接暴露，但作为全球性油企，其定价权将提升。逻辑很简单：海峡通行量下降10%，油价可能上涨30%。

双刃剑。如果海峡封锁，油轮需绕行好望角，运距拉长，运费暴涨，利好油运股。但如果冲突导致全球贸易萎缩，则利空干散货航运。短期看，油运是'风险溢价'的直接受益者。

油价长期高位将加速能源转型，新能源的性价比相对提升。但短期看，市场可能先交易'通胀预期'，导致成长股承压。这是'先跌后涨'的板块，适合左侧布局的投资者。

成本端直接受冲击。航空燃油占成本30%以上，油价每涨10%，利润可能被吞噬20%以上。化工企业的原料成本将上升，但部分产品价格也能传导，需要精选有定价权的龙头。