伊朗称美方应认识到游戏规则已改变

伊朗局势升级直接推升原油风险溢价，中国作为最大原油进口国，国内油企的勘探开采板块将直接受益于油价上涨。中海油服作为油服龙头，在油价上行周期中业绩弹性最大。贝肯能源在新疆有油气业务布局，与中亚能源走廊概念相关，可能成为游资炒作标的。

地缘冲突升级时，黄金的避险属性将被最大化定价。山东黄金作为国内黄金储量最大的上市公司，对金价弹性最高。赤峰黄金拥有海外矿山，在美元走弱预期下具有双重受益逻辑。市场可能从'预期避险'转向'实际避险'，黄金ETF资金流入将明显放大。

伊朗强硬表态将强化全球军备竞赛预期，中国国防预算增速有望维持高位。中航沈飞作为战斗机核心供应商，订单能见度最高。中兵红箭涉及智能弹药，在局部冲突频发背景下具有实战消耗逻辑。板块可能受情绪驱动短线走强，但需注意追高风险。

航空股是油价上涨的最直接受害者，燃油成本占航空公司运营成本30%以上。若布伦特原油持续站上80美元，航空板块的利润预期将被下修。春秋航空作为低成本航司，对油价敏感度相对较低，但也难独善其身。建议投资者规避该板块，等待局势明朗。