伊朗革命卫队：已打击3艘与美国有关联船只及3艘油轮

霍尔木兹海峡是中东石油出口的生命线，伊朗打击行动直接威胁全球约20%的石油运输。中国作为伊朗原油最大买家，虽然可能获得折扣价，但运输风险和保险成本上升将推高整体进口成本。中国石油和中国海油拥有上游资源，直接受益于油价上涨；中海油服作为油服龙头，在资本开支扩张周期中弹性最大。

地缘冲突升级直接催化军工板块情绪。伊朗敢于打击美国关联船只，背后必然有军事自信，这刺激全球军备竞赛预期。中国在南海、台海方向的安全压力同步上升，海军装备（中船防务）和空军装备（中航沈飞）的需求逻辑被强化。但注意，军工股波动大，适合短线交易者。

油价是航空公司的最大成本项，占比约30-40%。布伦特原油每上涨10美元/桶，航空公司每股收益将减少约0.1-0.2元。如果油价突破100美元，航空板块将面临盈利下修压力。春秋航空作为低成本航司，对油价的敏感度相对较低，但整体板块都将承压。

地缘冲突升级时，黄金的避险属性将得到充分体现。伊朗敢于打击美国关联船只，说明中东局势已进入'不可控'阶段。市场将重新定价地缘风险溢价，黄金有望突破前期高点。山东黄金作为纯金矿标的，弹性最大；紫金矿业兼具铜金属性，长期配置价值更高。