金十数据整理：俄乌冲突最新24小时局势跟踪（9月5日）

乌克兰打击俄罗斯炼油设施直接减少全球成品油供应，而俄罗斯袭击油轮威胁原油运输通道，双重供给冲击将推高油价。中国石油和中国海油作为国内上游龙头，业绩弹性最大。中曼石油作为民营油服黑马，将受益于高油价下资本开支增加。

冲突升级意味着全球军备竞赛加速，美国特使若斡旋失败，欧洲国家将被迫提高国防预算。中国军工企业虽不直接出口武器至冲突地区，但地缘紧张提升整个板块的估值中枢。内蒙一机作为地面装备龙头，在陆权冲突升级背景下更具想象空间。

油价上涨直接推高航油成本，占航空公司运营成本约30-40%。中国国航和南方航空的国际航线占比高，受油价冲击更明显。春秋航空作为低成本航司，对油价敏感度相对较低，但整体板块短期承压不可避免。