以色列国防军：有关行动构成真主党“公然违反规定”，并已对黎巴嫩南部目标实施回应性打击。

作为地缘冲突的直接受益方，油价上涨将直接增厚上游勘探开采企业的利润。中国海油作为纯上游标的，业绩弹性最大，预计每上涨10美元/桶，年化利润将增加约200亿元人民币。

地缘不确定性推升避险需求，实际利率下行预期叠加央行持续购金，黄金价格有望突破历史新高。山东黄金作为纯金矿标的，在金价上涨周期中具备最高的业绩弹性。

地区冲突升级将强化各国国防开支预期，中东国家军购需求可能加速释放。中国军工企业虽然不直接出口至中东，但全球军贸格局的变化将提升整个板块的估值中枢。

航油成本占航空公司运营成本的30-40%，油价每上涨10%，将直接侵蚀利润约15-20%。在需求复苏尚不稳固的背景下，成本端压力将显著压制板块表现。