特朗普称伊朗冲突“对美国而言不算大事” 称当前并非战争状态

地缘冲突直接推高原油风险溢价，中国作为最大原油进口国，国内油企的上游资产将重估。中曼石油这类拥有海外区块的民营油服企业弹性最大。但需警惕：若冲突真正升级为全面战争，油价可能突破100美元，届时国内成品油价格管控将压缩炼油环节利润。

美国军事行动的'间歇性打击'模式意味着冲突长期化，全球军费开支将进入新一轮扩张周期。中国周边安全环境恶化将加速国防预算增长，军工板块的业绩确定性在弱市中尤为稀缺。中兵红箭作为弹药龙头，在消耗战逻辑下弹性最大。

当美国总统说'不是大事'时，恰恰说明事情已经大到需要语言来掩盖。美元信用在无休止的军事支出中持续受损，全球央行购金趋势不可逆转。赤峰黄金因海外矿山占比高，对金价弹性最大。