特朗普：增长不会导致通胀，应维持全球最低利率

特朗普言论直接削弱美元信用，实际利率预期下行是黄金上涨的核心驱动力。若市场开始定价美联储独立性受损，黄金将突破历史新高。A股黄金板块弹性更大，但注意短期追高风险。

低利率预期利好长久期资产，但前提是市场相信增长能持续。特朗普的'15%增长'论调反而暴露经济脆弱性，若市场转向衰退交易，高估值科技股将首当其冲。短期可能因利率预期下行反弹，但中期风险大于机会。

特朗普要求'全球最低利率'直接威胁银行净息差，盈利预期下修。若美联储被迫降息，银行股将跑输大盘。但若市场认为美联储不会屈服，银行股可能超跌反弹——这是多空博弈的焦点。

美元走弱缓解人民币贬值压力，外资回流A股港股。但中美利差收窄可能限制中国央行降息空间，内需板块更受益于资金面改善而非基本面。港股互联网龙头（腾讯、阿里）弹性更大。