法兴银行：预计AI资本支出下半年继续加速，或到2027年上半年才见峰值

未来1-5个交易日，美股科技股（尤其是半导体、AI基建相关）将获得短期提振，法兴的预测等于给市场派发了'定心丸'。A股映射下，中际旭创、工业富联、沪电股份等算力硬件龙头会高开，但要注意高开低走的风险——因为市场已部分定价。港股方面，联想集团、美团（AI应用）可能接力。

投资机会

• +买什么？首选AI应用端龙头（微软、Adobe），因为2027年资本开支见顶后，市场将转向'谁在用AI赚钱'。目标价：微软上看550美元（现价约480），Adobe上看700美元（现价约620）。同时，关注A股的光模块二线标的（新易盛），有补涨空间。仓位：科技股总仓位建议保持在30%以内，其中应用端占20%，硬件端占10%。

⚠️ 风险因素

• !最大的风险是'预期差'——如果2026年Q3财报显示AI收入不及预期，资本开支见顶的担忧会提前爆发。另一个风险是地缘政治：美国对华芯片出口管制升级，可能打断供应链。止损线：若英伟达跌破120美元（现价约135），或纳斯达克指数跌破18000点，立即减仓至半仓。