据华尔街日报：特朗普政府的相关公告最快本周发布，使用进口钢铁和铝制成的成品将被征收25%的关税。

美国本土钢厂是直接受益者，但股价已部分反映预期，需关注其下游需求是否被高成本抑制。中国钢企对美直接出口占比已不高，但情绪冲击大。具备高端汽车用钢、电工钢等产品的公司（如中信特钢）受影响小，且可能受益于国内进口替代。

汽车是钢铝消费大户，成本直接飙升。在美设厂的跨国车企（如福特）利润受侵蚀最严重；特斯拉因垂直整合和电池技术占比高，相对抗压。中国零部件出口商（如华域）对美业务可能受损，但可转向欧洲及国内新能源车供应链。

设备制造成本上升，但需求刚性较强，可通过提价部分传导。卡特彼勒本土生产比例高，受冲击小于预期。中国工程机械龙头（三一）内需为主，且智能化、电动化产品对原材料成本敏感度下降。工业自动化（汇川）反而可能因制造业升级需求而间接受益。