华泰证券：外围冲突与节假日效应或压制风险偏好，关注后续向盈利锚切换

未来5个交易日，市场将呈现‘冰火两重天’。避险情绪将直接打压高估值的科技成长股（尤其是AI应用端和消费电子），军工、黄金、油气板块会有脉冲式行情，但持续性存疑。真正的暗线是‘高股息+低估值’的防御性板块（如公用事业、部分银行股）将获得增量资金青睐，走出独立行情。警惕节前最后一个交易日的流动性抽离效应，小盘股可能承压。

投资机会

• +现在正是布局‘新核心资产’的窗口期。重点买入：1）长江电力（600900），目标价28元，逻辑是现金流极度稳定+分红承诺+绿电转型；2）海尔智家（600690），目标价32元，逻辑是海外自主品牌盈利提升+估值处于历史低位。仓位建议：首次建仓不超过总资金的30%。

⚠️ 风险因素

• !最大风险在于地缘冲突超预期升级，引发全球风险资产无差别抛售。止损线明确设定：买入个股跌破近期平台低点（如-8%）必须严格执行止损。另一个风险是国内政策力度不及预期，导致经济复苏证伪。