古特雷斯：任命中东问题特使与伊朗方面进行“直接接触”

这三家公司对国际油价弹性最大：中国海油海外权益产量占比高，直接受益于油价上涨；中国石油炼油业务可能受成本压力，但上游开采利润将扩大；中海油服作为油服龙头，将受益于全球油气资本开支回升。逻辑很简单——中东任何风吹草动都会反映在油价上，而油价是这些公司利润的核心变量。

中东冲突凸显无人机、导弹防御系统的实战价值。航天彩虹的无人机已出口中东，地缘紧张可能催生新订单；中航沈飞的战斗机虽不直接出口冲突地区，但全球安全环境恶化会推动各国加强空军建设；中国船舶的军舰建造业务可能受益于地区海军军备竞赛。这个板块的催化剂是具体订单落地，而外交接触失败就是最大的订单催化剂。

霍尔木兹海峡的航运安全溢价已经体现在运价中。若谈判期间局势紧张，油轮可能绕行好望角，直接推升运距和运价；若谈判成功，伊朗原油出口恢复将增加油运需求。招商轮船和中远海能拥有全球最大的VLCC船队，对运价弹性最大。这个板块的关键观察指标是TD3C航线（中东-中国）运价，目前已在5万美元/天以上，突破6万将触发股价上涨。