多地公布中秋首日旅游数据 国庆假期未至热门景区门票预订已满

未来1-5个交易日，旅游酒店、餐饮、航空机场、免税板块将获得情绪性脉冲上涨，其中中国中免、锦江酒店、首旅酒店、黄山旅游、众信旅游领涨；预期涨幅3%-6%。同期防御性板块（公用事业、银行高股息）可能因资金虹吸小幅回调1%-2%。但注意：这是'预订数据'而非'财务数据'，脉冲行情往往在9月下旬数据真空期前见顶。

投资机会

• +首选中国中免：当前股价对应2024年PE约20倍，处于近5年10%分位，国庆出入境客流回暖是直接催化，目标价看至前高区间，空间20%-25%。次选同程旅行：下沉市场出行渗透率提升最直接受益，港股流动性修复叠加业绩确定性高。短线博弈可关注黄山旅游、峨眉山A，节前1-2周做事件驱动交易。

⚠️ 风险因素

• !最大风险是'利好兑现即利空'——国庆假期结束后第一天，旅游板块大概率高开低走。第二个风险是客单价不及预期，若人均消费同比下滑超3%，则整个消费复苏逻辑会被证伪。止损纪律：板块指数跌破20日均线或个股浮亏达8%，无条件离场，不要和数据讲感情。