巴西石油公司首席执行官称 公司石油产量即将达到300万桶/日

未来1-5个交易日：WTI和布伦特原油期货承压下行，预计跌2-3美元/桶。A股'三桶油'（中石油、中海油、中石化）高开后冲高回落，尤其是上游占比高的中海油承压更明显。利好方向明确——东方航空、南方航空、吉祥航空等航油成本占比高的航司将获资金关注；荣盛石化、恒力石化、桐昆股份等民营大炼化成本端受益。港股方面，中海油(00883)短线回调压力大于中石油(00857)。

投资机会

• +核心机会：买入炼化龙头恒力石化(600346)，当前股价对应2024年PE仅12倍，处于历史10%分位。油价回落+价差修复双重驱动，6个月目标价看到18-20元（当前约14元），潜在收益30%+。次选荣盛石化(002493)，浙石化二期投产带来量增逻辑，目标价看到14元。超跌博弈：南方航空(600029)如果油价快速下探至70美元以下，航司将迎来成本端大幅改善，可提前左侧布局。

⚠️ 风险因素

• !最大风险：如果OPEC+在下次会议上进一步加大减产力度对冲巴西增量，油价可能V型反转，空头逻辑失效。止损纪律：做多炼化的朋友，如果WTI重新站稳82美元上方，说明供给冲击不及预期，果断减仓至半仓以下。另外警惕地缘风险——中东局势升级会让所有逻辑归零。