商务部：在中美经贸磋商机制下 双方就人工智能进行了首次对话

未来1-5个交易日，半导体板块将出现明显分化：AI算力/国产替代概念股（寒武纪、海光信息、景嘉微）短线承压0.5-2%，因为市场担心技术封锁松绑后国产替代的'溢价逻辑'被削弱；但中美合作链（工业富联、立讯精密、中际旭创等AI硬件供应链）将获得资金追捧，预计反弹3-5%。AI应用端（科大讯飞、金山办公）受益于中美AI对话带来的'开放预期'，情绪面偏多。成交量预计放大15%以上，主力资金将围绕'谈判受益股'和'谈判受损股'两条线快速切换。

投资机会

• +核心买点：中际旭创（300308）和新易盛（300502）。中美AI对话打开合作空间，800G光模块需求确定性极强，这两家是全球光模块双龙头，2025年PE不到25倍，严重低于AI应用端估值。中际旭创目标价看到200元，新易盛目标价看到140元。次选配置：科大讯飞（002230），AI应用端最大受益标的，当前回调至55元附近是左侧布局窗口，目标价75元。

⚠️ 风险因素

• !最大风险：谈判破裂。如果美方在AI对话中继续强硬、加码芯片封锁，整条'中美合作链'逻辑将瞬间崩塌，中际旭创、工业富联等可能单日跌超5%。止损纪律：核心持仓跌破20日均线且成交量放大，立即减仓至50%以下。另一个风险是'利好出尽'——如果对话仅是走过场、无实质成果，市场将快速回归震荡。