Anthropic首席执行官：由于安全的缘故公司将放慢AI的研发进度

未来1-5个交易日，AI算力链（寒武纪、中际旭创、新易盛）承压分化，资金从"卖铲子"转向"用铲子"；国产大模型概念（科大讯飞、三六零、昆仑万维）情绪性高开，但警惕冲高回落；港股阿里巴巴、百度受益于中国AI叙事强化。美股盘前关注NVDA是否跌破125美元心理关口、MSFT是否接住OpenAI替代叙事的资金流。本质是AI资本开支预期的边际降温，利好有真实营收的AI应用公司，利空纯概念炒作标的。

投资机会

• +重点关注AI应用层的错杀机会：金山办公（688111）当前PE处于近三年15%分位，WPS AI付费用户超预期，目标价看到400元（当前约330元）；讯飞医疗港股是AI+医疗的稀缺标的。逻辑很简单——模型层减速，应用层才是价值兑现的地方。仓位建议：AI应用主题配置组合的40%。

⚠️ 风险因素

• !最大风险是"安全牌"变成"监管牌"——如果美国借安全之名强化对华AI出口管制，国产算力链短期会被错杀。止损纪律：个股跌破20日均线且放量，无条件减仓50%；板块指数跌破60日均线，清仓离场。特别警惕本周五非农数据引发的流动性冲击。