美国抵押贷款利率突破7%关口 升至逾两年高点

未来1-5个交易日，美股家居建材股（Home Depot、Lowe's）承压3%-5%，A股家居（顾家家居、欧派家居）、家电出口（美的集团、海尔智家）、建材（东方雨虹）大概率低开2%-4%。地产链情绪恶化会传染至港股地产板块，碧桂园、龙湖承压。反之，避险情绪升温利好A股黄金股（山东黄金、紫金矿业）和公用事业高股息（长江电力）。美元指数走强，北向资金短期净流出概率大。

投资机会

• +核心买入：紫金矿业（601899），金价中期看2500美元/盎司，对应目标价22元（现价约18元，空间20%+）。次选：美的集团（000333）若因情绪错杀跌至55元以下，是3年期配置机会，PE仅11倍，内销+To B业务足以对冲出口风险，目标价70元。逻辑：利率见顶前的恐慌，是长线资金的入场券。

⚠️ 风险因素

• !最大风险是'二次通胀'：若油价因中东冲突飙升，美联储被迫加息到8%，楼市硬着陆会演变为系统性金融危机，届时A股出口链跌幅可能达30%。止损纪律：家居建材股跌破前低8%无条件离场；紫金矿业若金价跌破2200美元/盎司（对应股价16元）立即止损。切忌抄底纯出口代工股（如做美国大客户的ODM厂商），那是接飞刀。