沙特阿拉伯已在红海的关键港口延布Al Muajjiz终端恢复了石油装载

未来1-5个交易日，布伦特原油大概率回踩78-80美元区间，国内SC原油跟跌。A股油运板块（中远海能、招商轮船）将获资金抢筹，逻辑是'红海航线风险溢价+沙特出口路线重构'双轮驱动。炼化板块（恒力石化、荣盛石化）成本端压力边际缓解，但弹性有限。军工板块（中国船舶、中船防务）受地缘紧张情绪提振，短线有脉冲机会。利空方面，新能源板块（宁德时代、隆基绿能）的'能源安全替代逻辑'被阶段性证伪，可能承压。

投资机会

• +首推中远海能（600026），目标价18元，当前约14元，空间28%。逻辑：红海风险溢价+沙特出口路线重构+冬季运油旺季三重共振。次推招商轮船（601872），目标价9.5元。军工方向关注中国船舶（600150），回调至32元以下可建仓。

⚠️ 风险因素

• !最大风险是胡塞武装与沙特达成停火协议，红海风险溢价瞬间归零，油运板块将暴跌15%+。止损信号：中远海能跌破12.5元无条件离场。另一个风险是OPEC+突然增产，油价崩盘拖累整个能源板块。