里昂：iPhone 18 Pro及Pro Max等候时间按年及按周均延长 予苹果“跑赢大市”评级

未来1-5个交易日，A股苹果概念板块将出现明显分化：直接受益于Pro系列销量预期的核心供应商（如立讯精密、蓝思科技）有望跑赢大盘，而边缘供应商可能因“等候时间延长=出货延迟”的误读被错杀。港股方面，高伟电子、舜宇光学科技将获资金抢筹。同时，安卓产业链（如小米、传音）可能承压，因为高端机需求正被苹果虹吸。

投资机会

• +买什么？首选立讯精密（002475），目标价看至45-48元。逻辑：Pro系列组装份额提升+汽车业务第二曲线，当前估值仅20倍PE，低于历史均值30倍。次选蓝思科技（300433），目标价18-20元，Pro系列玻璃盖板单机价值量提升30%。港股首选高伟电子（01415），目标价25港元，摄像头模组份额持续提升。现在买，因为市场还在用“出货量”给果链定价，而苹果已经切换到了“利润率”叙事。

⚠️ 风险因素

• !最大风险：全球经济衰退导致高端机需求崩塌，苹果被迫砍单。止损信号：如果iPhone 18 Pro等候时间突然缩短至1周以内，说明需求证伪，果链个股跌破20日均线立即止损。另外，中美贸易摩擦升级可能导致供应链断供，关注美国对华科技制裁动向。