中信建投竺劲：上海楼市已止跌回稳 深圳、北京、广州大概率渐次跟上

未来1-5个交易日，地产板块将出现明显异动。首当其冲的是上海本地房企和地产中介龙头——我爱我家、世联行等中介股将率先反应，因为成交量回暖是楼市企稳的第一信号。其次是头部央企房企，保利发展、招商蛇口、华润置地等将获得资金青睐。建材家居板块会滞后1-2天跟涨，东方雨虹、欧派家居、老板电器是重点标的。银行板块中，零售业务占比高的招商银行、平安银行将间接受益。注意：这不是普涨，是结构性行情，三四线布局重的房企依然要回避。

投资机会

• +首选保利发展，目标价12元（当前约9元，空间33%），逻辑是一线城市销售回暖+央企估值修复。次选我爱我家，目标价4.5元（当前约3.2元，空间40%），中介弹性最大。第三选东方雨虹，目标价18元（当前约13元，空间38%），建材滞后补涨。买入时点：未来1-2个交易日回调即是买点，不要追高。

⚠️ 风险因素

• !最大风险是政策落地不及预期——如果深圳、北京、广州没有跟进放松，市场情绪会迅速冷却。其次是房企债务风险再次暴露，任何一家头部房企出现违约，整个板块逻辑都会被推翻。止损位：保利发展跌破8.5元、我爱我家跌破2.8元，无条件离场。