报告：以大模型为代表的新一轮人工智能技术创新在数学推理等基准上已接近甚至超越人类基线

未来1-5个交易日，AI板块将出现明显分化：算力硬件（光模块、服务器）高开概率大但追高风险高；真正有业绩支撑的AI应用股（办公软件、金融IT、教育信息化）会获得资金持续流入。纯蹭概念、无订单落地的小市值AI股将冲高回落。具体看：中际旭创、新易盛若高开超5%不建议追；金山办公、恒生电子若放量突破前高，是有效信号。

投资机会

• +首选AI应用层：金山办公（目标价看至380-420元，WPS AI订阅收入下半年有望翻倍）、恒生电子（目标价35-40元，金融机构AI改造订单Q3起放量）。次选数据要素：每日互动（目标价25-30元，数据资产入表+AI训练数据需求双催化）。现在买的原因是：市场还在用'主题'估值，而产业已进入'订单'验证期，预期差最大。

⚠️ 风险因素

• !最大风险是美联储降息预期反复导致科技股估值承压，以及国内AI监管政策超预期收紧。若金山办公跌破280元、恒生电子跌破22元，需无条件止损。另外，若Q3财报季AI应用公司订单不及预期，整个逻辑需要推倒重来。