阿里云宣布新一轮全球基础设施扩建计划

未来1-5个交易日，云计算板块将出现明显分化。直接受益的是阿里云核心供应商：浪潮信息（服务器）、中际旭创（光模块）、英维克（液冷）。阿里健康、阿里影业等阿里系个股可能跟涨但持续性存疑。利空方面，国内云计算价格战预期升温，二线云厂商如优刻得、青云科技可能承压。港股阿里巴巴（9988.HK）有望迎来短期情绪修复，但涨幅取决于市场对资本开支的容忍度。

投资机会

• +首选浪潮信息（000977），目标价看至55-60元。逻辑：阿里云资本开支每增加100亿，浪潮信息营收弹性约15-20亿，当前估值仅20倍PE，低于历史中枢。次选中际旭创（300308），目标价180元，800G光模块需求确定性最强。港股阿里巴巴（9988.HK）若回调至75港元以下，是中线布局良机，目标价95港元。

⚠️ 风险因素

• !最大风险是地缘政治黑天鹅——若美国进一步限制中国云厂商在欧美的运营，海外扩张逻辑将被打断。止损信号：阿里巴巴跌破70港元，或浪潮信息跌破40元。另外，若Q3财报显示阿里云利润率下滑超预期，需果断减仓。