CPO概念震荡回升 富信科技触及20cm涨停

未来1-5个交易日，CPO板块将呈现'龙头加速、跟风分化'格局。富信科技（涨停先锋）若次日高开不超过5%，仍有短线博弈价值；中际旭创、新易盛、天孚通信等真龙头将获机构回补，涨幅可能落后但持续性更强。跟风股如太辰光、光库科技若首日冲高回落，则坚决回避。注意：若富信科技次日炸板且换手率超30%，整个板块短线情绪将退潮，需立即减仓。

投资机会

• +买什么：首选【中际旭创】（300308），目标价看至180-200元，逻辑是1.6T光模块Q4批量出货+北美AI资本开支上修；次选【天孚通信】（300394），目标价120元，光引擎代工壁垒极高。富信科技（688662）仅适合短线博弈，目标价45-50元，破40元止损。为什么现在买：三季报预告窗口临近，光模块龙头业绩大概率超预期，当前估值对应2025年PE仅25倍，处于历史30%分位。

⚠️ 风险因素

• !最大风险：北美云厂商资本开支不及预期（如微软、谷歌下修AI服务器订单），或英伟达B100发布推迟。另一个隐性风险是CPO技术路线被LPO（线性驱动）部分替代，导致部分公司估值逻辑崩塌。止损信号：中际旭创跌破120元、天孚通信跌破80元，无条件减仓。