周二有三艘大宗商品货船通过霍尔木兹海峡

未来1-5个交易日，油气开采板块（中国石油、中国海油、中海油服）大概率承压回调2%-5%，前期因地缘溢价涌入的短线资金会快速撤离。相反，航运板块（中远海能、招商轮船）受益于通航预期，油运运价若回落反而刺激补库需求，股价有3%-8%的修复空间。炼化板块（恒力石化、荣盛石化）成本端预期改善，存在补涨机会。

投资机会

• +明确看多炼化板块。恒力石化目标价18元，当前14元附近，空间约28%；荣盛石化目标价13元，当前10元附近，空间约30%。逻辑是成本改善+需求复苏双击。航运板块中远海能目标价18元，当前14元，空间约28%，但需等运价企稳信号确认。

⚠️ 风险因素

• !最大风险是地缘局势反复——若海峡再度紧张，油价跳涨将逆转上述所有逻辑。止损线：中国海油跌破25元、恒力石化跌破12.5元、中远海能跌破12元，无条件减仓。