美联储巴尔金称：不认为当前的生产力提升主要反映了人工智能的影响

未来1-5个交易日，A股AI板块大概率承压。首当其冲的是算力租赁概念（鸿博股份、中贝通信）和AI应用端（昆仑万维、万兴科技），这些标的的估值几乎全靠『AI信仰』支撑。相反，传统生产力提升受益股——工业自动化（汇川技术、柏楚电子）、企业软件（用友网络、金蝶国际）可能获得资金轮动青睐。美股方面，英伟达短期或测试100美元心理关口，但微软、谷歌等有实际AI收入的公司抗跌性更强。

投资机会

• +买什么？微软（目标价480美元）：AI已体现在Azure收入增速中，回调即买入。百度（目标价120港元）：文心大模型商业化加速，估值仅15倍PE。汇川技术（目标价75元）：工控龙头，受益于制造业效率提升，与AI叙事脱钩。为什么现在买？因为市场恐慌提供了折价机会。

⚠️ 风险因素

• !最大风险：如果后续更多美联储官员跟进类似表态，AI板块可能面临系统性估值下调。止损信号：英伟达跌破90美元、A股AI指数跌破1200点，需减仓避险。另一个风险是财报季AI公司业绩不及预期，将引发戴维斯双杀。