美国银行上调2026年下半年布伦特原油价格预估

未来1-5个交易日，A股油气开采及油服板块将出现明显资金抢跑。首当其冲的是中国海油（600938）、中国石油（601857），大概率录得3%-5%的相对收益。油服板块弹性更大，中海油服（601808）、海油工程（600583）可能出现单日5%以上的脉冲。相反，航空板块将承压，中国国航（601111）、南方航空（600029）短期有1%-3%的回调压力，因为燃油成本预期上升。炼化板块分化：拥有低成本库存的恒力石化（600346）相对抗跌，而两头受气的民营炼厂可能被抛售。

投资机会

• +明确建议：当前是配置油气上游的黄金窗口。首选中国海油（600938），目标价看至28-30元，逻辑是'低成本储量+高分红+估值重估'三重驱动，当前股息率仍超5%，安全边际充足。次选中海油服（601808），目标价22-24元，弹性更大。对于愿意承担更高风险的投资者，广汇能源（600256）目标价看至10-11元，天然气替代逻辑尚未被充分定价。建议在组合中配置15%-20%的油气仓位作为'再通胀对冲'。

⚠️ 风险因素

• !最大风险来自三个方面：一是全球衰退超预期导致原油需求崩塌，布伦特跌破60美元/桶；二是OPEC+内部破裂导致价格战重演；三是新能源替代速度远超预期。止损信号：若布伦特原油连续两周收于65美元下方，或中国海油跌破22元关键支撑，应果断减仓。仓位控制上，单一油气股不超过总仓位的10%。