Coherent高意推出面向AI基础设施集成光学平台 预计第四季度贡献收入

未来1-5个交易日，A股光模块和光器件板块将出现明显异动。中际旭创、新易盛、天孚通信大概率高开，但需警惕"利好兑现即出货"的短线博弈——Coherent是美股公司，A股映射标的的上涨更多是情绪驱动，而非直接订单关联。真正值得关注的是光芯片环节的源杰科技和光迅科技，前者是国产替代逻辑最纯正的标的，后者是Coherent在国内的直接竞品，可能获得"比价效应"资金追捧。CPO（共封装光学）概念股如剑桥科技、联特科技也会有脉冲式行情，但持续性存疑。

投资机会

• +首选配置中际旭创和新易盛，前者是全球800G光模块出货量最大的厂商，直接受益于北美AI资本开支，目标价看至180-200元区间；后者在LPO技术路线上领先，功耗优势明显，目标价看至120-140元。弹性标的选源杰科技，国产光芯片替代空间巨大，目标价看至200元以上。买入时点建议等待情绪脉冲后的回调，而不是追高。

⚠️ 风险因素

• !最大风险来自北美AI资本开支不及预期——如果微软、谷歌、Meta在2025年放缓数据中心建设，光模块需求将直接承压。另一个风险是技术路线切换：如果CPO商用进度快于预期，传统可插拔光模块厂商的估值逻辑将被重构。止损信号：中际旭创跌破120元、新易盛跌破80元，需果断减仓。