英力特：部分生产装置临时停产

未来1-5个交易日，英力特（000635）大概率低开3%-5%，恐慌盘涌出，但若成交量不放大则视为洗盘。真正的主角是氯碱化工（600618）、中泰化学（002092）、新疆天业（600075）——这些拥有自备电石、一体化程度高的PVC龙头将获得资金追捧，预计3-5个交易日内有5%-10%的脉冲式上涨。烧碱板块的滨化股份（601678）、氯碱化工同样受益。相反，下游以PVC为原料的管材、型材企业如伟星新材（002372）、公元股份（002641）会承受成本上升预期，短期承压1%-3%。

投资机会

• +首选买入中泰化学（002092），目标价看至6.5-7.0元（当前约5.2元），逻辑是一体化成本优势+供给收缩弹性最大+估值处于历史10%分位。次选新疆天业（600075），目标价5.8-6.2元。英力特本身若因停产砸出黄金坑，可在8.5元以下轻仓博弈复产预期，但仓位不超过5%。现在买，是因为市场还在用'利空思维'定价，而聪明的钱已经在用'供给收缩'逻辑重新估值。

⚠️ 风险因素

• !最大风险是停产时间短于预期（如一周内复产），则供给收缩逻辑证伪，板块脉冲后回落。其次是地产需求持续低迷，PVC价格反弹乏力。止损纪律：中泰化学跌破4.8元、新疆天业跌破4.5元无条件止损。另外需警惕环保政策放松导致中小产能复产的尾部风险。