摩根大通在澜起科技H股的持股比例于9月16日从8.67%降至8.19%

未来1-5个交易日，澜起科技H股（688008.HK）将承压2%-4%，拖累A股澜起科技（688008.SH）开盘情绪，但A股跌幅大概率控制在1.5%以内。直接利空：H股科技板块情绪，尤其是同样被外资高比例持股的华虹半导体、中芯国际H股。直接利多：A股AI算力自主可控标的，资金可能从'H股外资定价'逻辑切换至'A股内资定价'逻辑，利好寒武纪、海光信息、龙芯中科。

投资机会

• +买什么？A股澜起科技（688008.SH），若因H股减持情绪跌至55-58元区间，是绝佳买点。为什么现在买？DDR5渗透率Q4将突破50%，澜起Q3业绩大概率超预期，外资减持提供'黄金坑'。目标价：75元（对应2025年35倍PE），较当前有25%-30%上行空间。

⚠️ 风险因素

• !最大风险：摩根大通不是唯一减持的外资，若后续贝莱德、先锋领航跟进，H股可能形成'多杀多'。止损条件：A股澜起科技跌破52元（120日均线），或H股单日跌幅超5%且成交量放大3倍以上。