国际油价跳水：WTI原油跌超2% 布油跌超1%

未来1-5个交易日，A股石油石化板块大概率低开1-2%，中国石油、中国海油、中海油服将直接承压，短线资金可能快速撤离。相反，航空股（中国国航、南方航空）和化工中下游（万华化学、恒力石化）将获得事件性催化，大概率跑赢大盘。油服板块（中海油服、海油工程）跌幅可能更深，因为资本开支预期会被下修。注意：若油价继续破位，煤炭板块也会被拖累，形成'旧能源'集体杀跌。

投资机会

• +明确看好航空股：中国国航目标价9.5元（当前约7.8元），南方航空目标价7.2元（当前约5.9元）。逻辑是油价下跌+人民币企稳+暑期旺季三重共振。化工中下游关注万华化学，目标价95元，MDI价差扩大确定性高。操作上，航空股可在油价企稳后加仓，化工股需等待需求端信号。

⚠️ 风险因素

• !最大风险是油价'假摔'——若OPEC+突然宣布额外减产，或中东地缘冲突升级，油价可能V型反转，届时航空股将回吐全部涨幅。止损位：WTI若重回82美元上方，立即减仓航空股。另外，若油价下跌是因为全球衰退，那航空出行需求也会萎缩，逻辑就变成'成本降但收入更差'。