伊朗总统佩泽希齐扬启程赴美

未来1-5个交易日，原油板块承压，中国石油、中国石化可能低开1-3%；航运板块分化，油运股（招商轮船、中远海能）先跌后涨，逻辑是短期运价承压但长期伊朗出口增加利好VLCC需求；黄金板块避险情绪短期降温，山东黄金、中金黄金可能回调2-4%；但地炼板块（恒力石化、荣盛石化）将逆势走强，因为伊朗原油折价预期升温。军工板块短期承压，但跌幅有限，因为中东结构性矛盾未解。

投资机会

• +明确买入恒力石化（目标价18元，当前约14元，空间28%），逻辑是伊朗原油折价+炼化价差扩大+估值修复三重驱动。买入招商轮船（目标价9.5元，当前约7.8元，空间22%），逻辑是VLCC供给格局改善+伊朗出口增加吨海里需求。配置中油资本（目标价7.2元，当前约5.8元，空间24%），逻辑是人民币石油结算加速。建议当前价位分批建仓，首笔仓位不超过总仓位的15%。

⚠️ 风险因素

• !最大风险是美伊谈判破裂或以色列军事干预，油价单日暴涨10%以上，炼化企业成本端失控。止损条件：布伦特原油突破85美元/桶，或恒力石化跌破12.5元。另一个风险是伊朗原油实际重返市场的时间低于预期，导致逻辑证伪。