军信股份：将根据市场变化情况再行确定H股发行上市的相关事宜

未来1-5个交易日，军信股份（301109）大概率低开2-3%，若成交量放大至5日均量1.5倍以上，可能下探至18.5元附近。环保板块将出现分化：直接竞争对手如伟明环保、瀚蓝环境可能获得短期资金溢出，但整体板块情绪偏空。港股环保股如光大环境、绿色动力或受轻微拖累，但影响有限。关键观察点：军信股份是否出现机构专用席位净卖出，若龙虎榜显示两家以上机构出逃，跌幅可能扩大至8%。

投资机会

• +明确的买入机会不在军信本身，而在被错杀的优质环保龙头。伟明环保（603568）若因板块情绪跌至22元以下，是绝佳买点，目标价28元，对应2024年PE仅15倍，PEG小于0.8。瀚蓝环境（600323）若跌破18元，可分批建仓，目标价22元，逻辑是燃气业务提供安全垫，固废业务提供弹性。军信股份本身：若跌至17元以下且成交量萎缩，可轻仓博弈H股重启预期，但仓位不超过5%。

⚠️ 风险因素

• !最大风险是军信股份H股发行彻底终止，且A股出现机构踩踏。若股价跌破17元且连续3日无法收回，必须无条件止损。第二个风险是环保行业政策进一步收紧，如垃圾处理费补贴退坡超预期，这将打击整个板块的盈利模型。第三个风险是市场系统性下跌，若沪深300跌破3400点，所有个股逻辑失效，现金为王。