阿里巴巴：将全力投入AI基础设施建设 2032年阿里云数据中心规模将超20GW

未来1-5个交易日，A股算力板块将出现明显异动。首当其冲的是服务器龙头浪潮信息、中科曙光，光模块的中际旭创、新易盛，以及液冷赛道的英维克、高澜股份。阿里美股短期承压概率大，因为市场会先计价资本开支对利润的侵蚀，但回调即是买点。港股阿里概念股如阿里健康、高鑫零售可能被抽血，资金会向硬科技集中。

投资机会

• +买什么？首选光模块双雄：中际旭创（目标价180元）、新易盛（目标价95元）。逻辑：AI算力集群中光模块价值量占比从3%提升到8%，且技术迭代快、壁垒高。其次买国产芯片寒武纪（目标价280元），这是从0到1的突破。现在买的原因：阿里资本开支计划刚刚宣布，订单落地将在Q2财报体现，市场预期差最大。

⚠️ 风险因素

• !最大风险是AI应用端商业化不及预期。如果一年后阿里云AI收入增速低于50%，这20GW就是产能过剩。止损信号：阿里云季度收入增速跌破30%，或英伟达对华禁售升级导致算力建设停滞。个股止损位设在买入价下方15%。