人民币兑美元中间价报6.7459

未来1-5个交易日，人民币中间价稳定在6.74-6.76区间将直接利好三类资产：一是航空板块，中国国航、南方航空、东方航空的美元负债成本预期下降，短线有2%-4%的修复空间；二是造纸板块，晨鸣纸业、太阳纸业进口纸浆成本压力缓解；三是北向资金偏好的核心资产，贵州茅台、宁德时代、招商银行可能出现外资回补。相反，纯出口链的纺织服装、部分消费电子代工企业将承压，因为汇率不再提供额外的汇兑收益。

投资机会

• +明确买入航空和金融。中国国航目标价看至12元，招商银行看至42元。逻辑是汇率稳定→风险溢价下降→外资回补→估值修复。现在买，是因为市场还没从'贬值恐慌'的叙事中切换过来，预期差就是超额收益的来源。

⚠️ 风险因素

• !最大风险是美元指数意外飙升突破108，或者国内经济数据大幅低于预期。如果人民币中间价连续三天调贬超过6.78，立即减仓航空和金融，止损位设在买入价下方5%。