国金证券：欧洲海风管桩机制修复及拍卖高景气并行 订单有望迎来放量拐点

未来1-5个交易日，海风管桩板块将出现明显资金抢筹。首选标的：泰胜风能（300129）大概率跳空高开，大金重工（002487）有望放量突破年线，天顺风能（002531）跟随补涨。二三线弹性标的如海力风电（301155）、润邦股份（002483）盘中会有脉冲式拉升。注意：若大盘成交量不能放大至9000亿以上，板块内部会分化，龙头溢价更明显。

投资机会

• +买什么？首选大金重工（002487），目标价28元（当前约20元，40%空间），逻辑：欧洲订单确定性最高+蓬莱基地产能释放+单吨净利修复。次选泰胜风能（300129），目标价9.5元（当前约7元，35%空间），逻辑：出口占比提升最快+估值最低。现在买，因为Q4招标数据将在11月密集披露，催化剂密集。

⚠️ 风险因素

• !最大风险：欧洲反倾销调查重启。若欧盟对中国管桩征收临时反倾销税，板块将面临20%以上回调。止损信号：大金重工跌破18元（年线支撑），泰胜风能跌破6.5元（前低平台）。另外，若国内海风招标不及预期，内需逻辑会被证伪。