美国贸易代表办公室将于当地时间2026年9月22日举行公开听证会 讨论对德国制药政策的301条款调查

未来1-5个交易日，A股CXO板块（药明康德、凯莱英、博腾股份）将出现情绪性脉冲，大概率高开3%-5%，但持续性存疑。原料药板块（华海药业、普洛药业）跟涨概率大。相反，对美出口占比高的仿制药企（如部分出口美国的制剂公司）可能承压。港股药明生物、药明合联弹性更大，注意南向资金动向。

投资机会

• +首选药明康德（目标价看至前高附近），逻辑是海外订单弹性+估值处于历史低位。次选凯莱英，绑定欧美大药厂最深。港股药明生物弹性更大，适合风险偏好高的资金。买入时机：等情绪冲高回落后的第二买点，别追第一根阳线。

⚠️ 风险因素

• !最大风险是301调查范围扩大至中国，或美国出台针对中国生物医药的行政令。若药明康德跌破前期平台支撑，必须止损。另外，若美德快速和解，炒作逻辑直接证伪。