算力产业迎来多重催化 公募加大产品布局力度

未来1-5个交易日，算力板块将出现明显的"资金抢跑"行情。光模块龙头中际旭创、新易盛大概率高开高走，单日涨幅5-8%是常态；液冷赛道英维克、高澜股份将跟随异动。但注意：纯概念股（如某些蹭热点的IDC公司）会冲高回落，出现"一日游"行情。真正的资金会向有订单、有业绩的标的集中。

投资机会

• +首选光模块：中际旭创（目标价180元，当前140元，空间28%），逻辑是1.6T产品Q4放量+北美订单超预期。次选液冷：英维克（目标价45元，当前32元，空间40%），液冷渗透率提升+储能温控第二曲线。国产GPU只看寒武纪（目标价220元，当前160元），政策订单驱动，但波动极大。

⚠️ 风险因素

• !最大风险是北美云厂商资本开支不及预期（概率20%），或美国进一步制裁升级（概率30%）。止损线：中际旭创跌破120元、英维克跌破28元、寒武纪跌破140元，无条件离场。