纳斯达克100指数涨幅扩大至2%

未来1-5个交易日，纳指100将冲击18,500-18,800区间。直接受益的是美股科技七巨头：英伟达（NVDA）有望测试950美元，微软（MSFT）看450美元，Meta（META）看520美元。但注意：罗素2000小盘股不涨反跌，说明这不是全面牛市，是权重股的'独舞'。对A股而言，纳指ETF（513100）溢价率可能飙至5%以上，追高者将承担汇率+溢价双杀风险。相反，A股算力链（中际旭创、新易盛、工业富联）和港股科技（腾讯、美团、快手）将迎来补涨窗口，因为比价效应太极端了。

投资机会

• +买什么：①港股科技ETF（513180）或直接买腾讯（0700.HK），目标价450港元，对应2024年PE 18倍，仍有30%空间；②A股算力链龙头中际旭创（300308），目标价180元，对应2024年PE 30倍，补涨空间25%；③若必须配美股，买微软（MSFT）而非英伟达，因为Azure云增速确定性更高，目标价450美元。为什么现在买：纳指上涨打开了全球科技股的估值天花板，中国科技股相对折价达到历史极值，均值回归是大概率事件。

⚠️ 风险因素

• !最大风险：美联储转鹰+美债收益率突破4.5%。若10年期美债收益率连续3天站上4.5%，纳指将回调10-15%，全球科技股跟跌。止损纪律：纳指100跌破17,500（60日均线）无条件减仓；A股算力链跌破20日均线止损；港股科技跌破17000点（恒生科技指数）减半仓。另一个风险是人民币汇率：若USDCNY突破7.30，QDII基金将承受汇兑损失。