过会两月仍未提交注册 越疆科技坎坷“回A”路

未来1-5个交易日，机器人板块将出现明显分化。越疆科技的直接竞争对手——节卡机器人（拟IPO）、遨博智能（拟IPO）的上市预期将被打上问号，其背后的概念股如机器人（300024）、埃斯顿（002747）可能承压，预计回调3%-5%。但利好已上市的协作机器人纯正标的，如绿的谐波（688017）可能获得资金避险性流入。次新股中的机器人概念——如丰立智能（301368）、通力科技（301255）将面临估值杀，跌幅可能达8%-10%。

投资机会

• +明确建议：买入绿的谐波（688017），目标价看至180-200元。逻辑有三：一是公司2023年净利润2.1亿，是机器人赛道少有的盈利标的；二是谐波减速器国产替代逻辑未变，2024年订单能见度到Q3；三是越疆事件后资金会向'确定性'集中，绿的谐波是首选。当前股价150元左右，对应2024年PE约45倍，在机器人赛道中估值合理。建议在145-155元区间建仓，仓位控制在总仓位的10%-15%。

⚠️ 风险因素

• !最大风险是机器人赛道整体估值系统性下修。如果节卡机器人也撤回IPO材料，或者优傲机器人下调全年指引，整个板块可能面临20%-30%的估值杀。止损位设在绿的谐波跌破130元（对应2024年PE约38倍），跌破必须无条件减仓。另一个风险是越疆科技最终成功注册，那说明监管并未收紧，市场逻辑反转，需要重新评估。