本末科技：拟全球发售5000万股H股 发售价21.60港元

未来1-5个交易日，港股硬科技板块将出现明显的'比价效应'。首日涨幅若超过15%，将直接带动同类未盈利硬科技标的（如商汤、地平线机器人）出现情绪性反弹；若首日破发，则整个18C章节（特专科技公司）的IPO定价体系将面临重估，已上市的18C公司股价将承压。重点关注：本末科技首日换手率——若超过30%，说明散户抛压被机构承接，后市可看高一线；若低于15%，则说明流动性枯竭，警惕阴跌。

投资机会

• +打新策略：融资认购+现金认购组合，但融资比例控制在3倍以内，避免利息侵蚀利润。上市后策略：若首日涨幅在10%-20%之间，可持有观察3个交易日，目标价看至26-28港元（对应约20%-30%涨幅）；若首日涨幅超过30%，建议首日尾盘减仓一半，锁定利润。中线机会：若股价回调至21.6港元发行价附近且成交量萎缩，是二次建仓机会，目标价30港元，对应约40%空间。

⚠️ 风险因素

• !最大风险：国际配售不足导致发行失败或缩减发行规模，这将直接打击市场信心。止损纪律：若首日收盘价跌破21.6港元发行价，且成交量放大，次日开盘无条件止损。若上市后5个交易日内跌破20港元，清仓离场。第二个风险：限售股解禁——若基石投资者锁定期仅6个月，2026年二季度将面临解禁抛压，届时需提前减仓。