泽连斯基称特朗普同意与他在纽约会面

地缘风险溢价是黄金2024年上涨的核心逻辑之一。如果特朗普-泽连斯基会面成真，市场会立即定价'俄乌停火'，黄金的避险需求将坍塌。但注意：如果会面破裂或特朗普只是作秀，黄金将报复性反弹。这是一个典型的'买预期卖事实'的交易机会。

俄乌停火意味着俄罗斯原油合法回归全球市场，叠加特朗普承诺的'大力开采美国石油'，油价可能跌破70美元。中国石油、中国海油的盈利预期将下调10-15%。但炼化板块（荣盛石化、恒力石化）受益于成本下降，可能出现分化。

短期情绪利空，但中长期逻辑不变。欧洲将增加国防开支，中国军工出口可能受益于'全球军备竞赛2.0'。无人机、导弹、雷达等细分领域仍有结构性机会。关键是：不要因为一个会面消息就清仓军工，这是典型的'噪音交易'。

欧洲能源成本下降将削弱光伏经济性，但同时也降低欧洲制造业成本，可能刺激经济复苏和电力需求。这是一个复杂的博弈。短期情绪利好（风险偏好回升），中期逻辑受损（传统能源回归）。建议观望，不要追高。

乌克兰重建预期将提振干散货运输（钢材、水泥、机械设备），但油运将受损（俄罗斯原油运输需求下降）。集运影响中性。建议关注干散货占比高的招商轮船，回避油运占比高的中远海能。