权益市场回暖助推 8月公募规模增长超5000亿元

未来1-5个交易日，券商板块将率先反应，东方财富、中信证券、华泰证券有望领涨，逻辑是'规模增长→管理费预期提升'。但注意：如果成交量不能同步放大到1.2万亿以上，这波拉升就是'诱多'，追高必套。科技成长方向，中际旭创、新易盛等AI算力标的将获增量资金青睐；高股息方面，长江电力、中国神华可能短期承压，因为部分资金会'卖高股息、买成长'做切换。

投资机会

• +明确买入东方财富（目标价22元，对应2025年30倍PE）、中际旭创（目标价180元，AI算力确定性最高）。现在买的原因是：公募增量资金正在路上，建仓期就是'抢筹期'。另外，关注新发基金的'独门股'——即某只基金重仓但其他机构尚未发现的标的，如恒玄科技（AI耳机芯片）。

⚠️ 风险因素

• !最大风险是'规模增长证伪'——如果9月公募发行突然遇冷，市场将失去最重要的增量资金来源。止损信号：上证指数跌破3150点且成交量萎缩至8000亿以下，必须减仓至5成以下。另一个风险是美联储9月议息会议超预期鹰派，导致外资流出。