贝森特：数据持续表明外资对美国资产的需求强劲

未来1-5个交易日，美元指数大概率维持103-105区间震荡，但美股科技板块（尤其AI算力链）将获得短期资金支撑。A股北向资金可能继续净流出，白酒、新能源等外资重仓板块承压。港股恒生科技指数弹性更大，若美元走弱则反弹力度强于A股。具体到个股：英伟达、微软短期有支撑；A股贵州茅台、宁德时代面临外资减仓压力；港股腾讯、美团则可能出现'跌出来的机会'。

投资机会

• +买黄金股，现在买。山东黄金目标价32元（当前约26元），紫金矿业目标价22元（当前约17元）。逻辑：美元信用透支是长期趋势，黄金是对冲'贝森特风险'的最佳工具。另外，港股恒生科技ETF（513180）可分批建仓，目标价0.65元（当前约0.52元），博弈四季度外资回流。

⚠️ 风险因素

• !最大风险是美联储重新转鹰。若美国通胀数据超预期，美联储加息预期升温，美元走强将同时打击黄金和港股。止损信号：美元指数突破106，或10年期美债收益率突破4.5%。届时需将黄金仓位减半，港股ETF止损离场。