招商证券：有业绩支撑的科技权重有望迎来补涨 后续市场有望迎来变盘节点

未来1-5个交易日，TMT板块将出现明显分化。AI算力链中的中际旭创、新易盛、天孚通信有望率先反弹，CPO方向太辰光、光迅科技跟涨。但纯概念炒作的小票（如部分ChatGPT概念股）会掉队。同时，资源品涨价方向（紫金矿业、洛阳钼业）和出口链（海尔智家、美的集团）会承接从科技板块溢出的资金。指数层面，创业板指有望站上1900点，但上证指数在3100点附近有强阻力。

投资机会

• +买什么？首选AI算力链中的中际旭创（目标价180元）、新易盛（目标价90元）、天孚通信（目标价120元）。为什么现在买？因为TMT成交占比43%说明资金在回流，而这三家公司Q3业绩确定性最强。其次关注CPO方向的太辰光（目标价60元），弹性最大但仓位要控制。资源品方向，紫金矿业（目标价18元）可以作为底仓配置。

⚠️ 风险因素

• !最大的风险是TMT成交占比突破45%后的'拥挤踩踏'。如果下周TMT成交占比超过45%，且指数冲高回落，要果断减仓。止损位：中际旭创跌破150元，新易盛跌破75元，天孚通信跌破100元。另外，如果美联储意外鹰派或国内政策不及预期，科技板块会首当其冲。