8月份全社会用电量再破万亿 负荷创历史新高

未来1-5个交易日，电力板块将出现明显异动。首当其冲的是电力运营龙头：长江电力、华能国际、国电电力将获得避险资金追捧。但真正的弹性在'电力+AI'交叉领域：科华数据、科士达、英维克等数据中心温控和UPS电源概念股，将因'算力耗电'逻辑获得游资爆炒。警惕的是：高耗能传统板块如电解铝、钢铁可能面临'能耗双控'预期升温的压制，云铝股份、宝钢股份短期承压。

投资机会

• +首推国电南瑞（目标价32元，当前约24元，空间33%）：特高压+电网数字化双轮驱动，订单增速40%+，估值仅20倍PE，严重低估。次推长江电力（目标价32元，当前约27元，空间18%）：水电现金牛，股息率3.5%打底，乌白电站注入后装机再上台阶，是震荡市最佳压舱石。弹性品种看英维克（目标价45元，当前约32元，空间40%）：液冷渗透率从10%向30%跃升，2025年净利润有望翻倍。

⚠️ 风险因素

• !最大风险是经济数据证伪——如果9月用电量增速大幅回落，说明8月破万亿只是高温天气的脉冲，而非经济内生性复苏。止损信号：长江电力跌破26元，国电南瑞跌破22元，英维克跌破28元。另一个风险是电价管制超预期，如果发改委压制电价浮动，电力运营商逻辑受损。