伊朗已向美方提出停战条件 等待特朗普政府回应

未来1-5个交易日，原油期货将率先反应，布伦特原油可能测试72-74美元/桶支撑。A股方面：中国石油、中国石化大概率低开2-3%，但不要急着抄底——真正的机会在炼化板块的错杀。航空股（中国国航、南方航空）将迎来情绪性反弹，但持续性存疑，建议快进快出。军工板块（中航沈飞、中航西飞）可能承压回调3-5%，但这是洗盘而非反转。最大的预期差在油运板块：中远海能、招商轮船可能先跌后涨，因为停战不等于制裁解除，运距逻辑依然成立。

投资机会

• +明确看多恒力石化（目标价18元，当前14.5元，空间24%）：逻辑是原油成本下降+涤纶长丝价差扩大，Q3业绩大概率超预期。看多春秋航空（目标价68元，当前55元，空间23%）：油价下跌+暑期旺季+国际线恢复，三重共振。看多中远海能（目标价16元，当前12.8元，空间25%）：制裁不解除则油运运距逻辑持续，当前估值处于历史低位。

⚠️ 风险因素

• !最大风险是特朗普拒绝停战条件并升级制裁，油价可能暴涨至90美元以上，届时航空股和炼化股将面临戴维斯双杀。止损纪律：恒力石化跌破13.5元、春秋航空跌破50元、中远海能跌破11.5元，无条件离场。另一个风险是伊朗停战条件被市场过度解读，实际谈判可能拖数月，时间成本极高。