四家在线酒店旅游预订平台被立案调查 中国饭店协会：积极支持并推动落实相关部署

未来1-5个交易日，OTA板块将出现明显分化。携程、同程旅行等港股标的首当其冲，预计有3%-8%的情绪性回调，A股方面，众信旅游、凯撒旅业等概念股可能受牵连但幅度有限。相反，锦江酒店、首旅酒店、君亭酒店等连锁酒店集团有望获得避险资金青睐，逻辑是'平台被压，资产方议价权提升'。石基信息、中科金财等酒店信息化服务商可能迎来主题性炒作。

投资机会

• +明确看多连锁酒店龙头。锦江酒店目标价看至28-30元，首旅酒店看至18-20元。逻辑有三：一是佣金下降直接增厚酒店利润，二是监管推动行业公平竞争，三是旅游复苏背景下入住率持续改善。当前酒店板块估值处于历史中低位，是难得的'政策+基本面'共振窗口。建议在OTA情绪杀跌时逆势加仓酒店股。

⚠️ 风险因素

• !最大风险是调查范围扩大至酒店集团自身，或引发全行业价格监管。若锦江酒店跌破22元、首旅酒店跌破14元，说明市场逻辑已从'利好酒店'转向'利空整个旅游板块'，必须无条件止损。另一个风险是宏观经济超预期下行导致旅游需求萎缩，这将使所有旅游股逻辑失效。