一边降本一边提价 密集融资后的智谱押注RSI叙事

未来1-5个交易日，AI板块将出现明显分化。直接受益的是智谱概念股：凌云光（持股智谱）、中科创达（合作方）、优刻得（算力供应商）有望获得情绪溢价，但涨幅有限（预计3-8%），因为市场对AI融资消息已出现审美疲劳。真正承压的是纯大模型概念股：科大讯飞、三六零可能面临资金流出，逻辑是「连智谱都要靠裁员降本，说明行业烧钱模式难以为继」。港股商汤科技可能跌破1.5港元关键支撑。

投资机会

• +明确建议：买入凌云光（目标价32元，当前约26元，空间23%），逻辑是智谱上市预期+RSI概念双重催化，但必须控制仓位在3%以内，因为流动性差、波动大。稳健选择是买入中科创达（目标价85元，当前约72元），作为智能操作系统龙头，无论智谱成败都能受益于AI边缘计算趋势。不建议追高任何纯大模型概念股。

⚠️ 风险因素

• !最大风险是智谱RSI被证伪或进度大幅低于预期，届时整个AI板块将面临「叙事崩塌」式下跌。止损信号：智谱6个月内无RSI具体产品发布，或核心团队出现批量离职。另一个风险是监管——AI推理服务如果涉及数据跨境或内容安全，可能面临政策黑天鹅。止损位：凌云光跌破22元无条件离场。